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做空防范：基本面下的多维度监控；易被“攻心做空”标的整理关注90只可以期权交易的标的：查看标的看空期权或熊证的意义在于了解成交量是否发生异动，通过提前对相关衍生产品进行全方位监测，可对投资标的是否被沽空做一个提前的判断，防患于未然。监控699只可以沽空公司标的：对近15个交易日该股的沽空股数、沽空金额、沽空比率等数据查询，监控是否有异动发生。识别财务陷阱：警惕财务陷阱、经营管理疑点如更换会计师、高管频繁离职等迹象。此外我们整理出目前港股当中，财务不一定存在瑕疵，但从估值、沽空比率等方面易被“攻心做空”的标的。筛选条件包括： 1）流通市值80亿以上；2）18年涨幅超20%或17年涨幅超100%；3）沽空比率在10%以上；4）近40天平均每日交易量超100万股；5）TTM P/E一般在15x以上，或为负的。我们建议投资者对公司基本面和潜在风险进行“排雷”，免受到做空机构盯梢和攻心计袭扰。

零售业务资产质量的比较除了零售业务定价能力之外，零售业务的资产质量同样也是衡量银行转型成功的与否的标准之一。从资产质量角度，招商银行零售贷款不良率要低于平安银行。2016年，招商银行整体零售贷款不良率为1.00%，2017年中期进一步下降至0.87%，在公司总贷款不良率下降的情况下，预计2017年末零售业务的不良率也会是进一步下降。相比而言，平安银行的零售贷款不良率要比招行高30-50个BP，2017年末零售贷款整体不良率为1.18%。

我们曾在2017年5月31日发布港股报告《幕后狙击原形毕露，沽空靶心无所遁形》讨论了海外机构做空新套路，我们认为内地投资者在2018年仍需警惕。2017年5月11日和5月18日，沽空机构哥谭市（GOTHAM CITY）连发两份针对瑞声科技（2018.HK）的沽空报告并造成较大的影响。哥谭做空瑞声不同的地方在于，把目标设定在瑞声科技这一港股的电子元件龙头。由于这些明星白马股在2017年行情强势，因此估值普遍偏高、多空争执，投资者存在是否获利出清的担忧，随着做空报告的发布，投资者本来紧绷的神经又压上了稻草，这就产生了大跌的情况。高估正是海外做空机构工于心计之处，再加上这些企业一般市值较大，浮筹较多并可以用于借券，因此成为了做空机构的目标。

对这个谜题的解释，在新古典的框架下基本是沿着一个方向进行的，那就是引入了技术和人力资本、自然资源等新的生产要素来扩充要素禀赋的含义，主要观点是产品的特性要以投入要素来区分并且可变，一种普遍公认的劳动密集型产品在发展中国家生产时要利用大量的劳动力，而在发达国家生产时可能是以密集的资本（包括人力资本）投入方式进行的。通俗地说，就是此资本密集产品非彼资本密集产品，此劳动密集品非彼劳动密集品。

而无线通信模块就是连接物联网感知层和网络层的关键环节，是各类智能终端接入物联网的信息入口，与物联网终端存在一一对应关系。（资料来源：招股说明书）无线通信模块上游主要是标准化的通信基带芯片等原材料。上游技术壁垒高，产业高度集中，供应商话语权强。主要供应商有高通、Intel、联发科、锐迪科、华为、中兴等。

该公司客户包括移动支付领域（百富、联迪、新大陆、新国都）、 笔记本电脑领域（联想、戴尔、惠普）、 车载导航领域（赛格导航）、 智能抄表领域（国家电网）等。国信证券研究报告显示，广和通2017年营收规模在全球模组公司中位列第七，在国内公司中位列第三。